AI抛售叙事发酵，欧元兑美元进一步回升

欧元兑美元走强，反弹势头增强，逼近1.1250。
全球市场围绕人工智能资产抛售的担忧令美元持续承压。
美联储主席沃什表示，美联储致力于实现物价稳定。

周五欧洲交易时段，欧元（EUR）兑美元（USD）延续反弹，升至1.1250附近。这一主要货币对在周三触及1.1113附近的16个月新低后开始回升。全球市场围绕人工智能（AI）资产抛售的担忧令美元从年内高点回落，推动EUR/USD反弹。

今日美元表现

下表显示了今日美元（USD）兑所列主要货币的涨跌幅。美元兑新西兰元表现最弱。

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		-0.30%	-0.44%	-0.02%	-0.19%	-0.58%	-0.85%	-0.39%
EUR	0.30%		-0.15%	0.25%	0.09%	-0.26%	-0.56%	-0.10%
GBP	0.44%	0.15%		0.42%	0.29%	-0.13%	-0.40%	0.05%
JPY	0.02%	-0.25%	-0.42%		-0.14%	-0.53%	-0.78%	-0.35%
CAD	0.19%	-0.09%	-0.29%	0.14%		-0.37%	-0.71%	-0.21%
AUD	0.58%	0.26%	0.13%	0.53%	0.37%		-0.28%	0.19%
NZD	0.85%	0.56%	0.40%	0.78%	0.71%	0.28%		0.48%
CHF	0.39%	0.10%	-0.05%	0.35%	0.21%	-0.19%	-0.48%

该热力图显示了主要货币之间的涨跌幅。基础货币从左侧列中选取，报价货币从顶部行中选取。例如，若从左侧列中选择美元，然后沿该行向右找到日元，对应单元格内显示的涨跌幅即代表USD（基础货币）/JPY（报价货币）的变动。

欧洲交易时段，衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）再次触及101.67附近的六周低点。

美元的AI利好被认为正成为美国主导型避险冲击下的新弱点

华侨银行策略师强调，AI相关投资已成为支撑美国宏观经济和市场表现的关键因素，并指出：“AI为美国经济增长、股市、收益率和美元提供了支撑。”不过，他们警告称，“这种优势具有双面性”。如果投资周期降温，“这些支撑因素也可能逆转，使美元即使在避险环境下也面临下行风险”。

华侨银行强调，“美元并非总能受益于避险情绪”。当冲击源自美国时，“就像近期市场对AI融资的担忧一样，美国资产面临的压力可能盖过美元传统的避险吸引力”。他们认为，这一点尤为重要，因为“AI已成为美国经济增长韧性的重要支柱”。

从外汇市场的角度看，华侨银行将当前形势描述为“一种不寻常的组合：避险情绪升温、美国国债收益率下降以及美元走软”。他们强调，“这并非投资者一股脑涌入美元的典型全球性避险冲击”。相反，“如果压力源自美国，对美国国债的避险需求可能压低收益率，与此同时，美国资产回报下降则会削弱美元的相对吸引力”。

目前，华侨银行认为，“最新一轮AI担忧只是整体投资趋势中的一次波折，而非趋势中断”。尽管“相关担忧看似过度，但远未消散”，这一事件仍被视为“对外汇市场的一次有益提醒”。他们总结道：“美元在上涨过程中越是受益于AI驱动的美国经济增长韧性，一旦这一支撑开始减弱，其面临的风险敞口就越大。”

货币政策方面，美联储主席凯文·沃什继续避免就货币政策前景发表评论，但保证物价稳定是核心目标。

沃什因危机留下的创伤保持谨慎，但强调投资激增和AI的重要性，美元市场继续聚焦即将召开的FOMC会议

美联储主席沃什此次讲话在FXS Speechtracker上的评分为5.6/10，略低于6.1/10的历史平均水平，表明此次讲话的影响力稍弱，但仍具有政策参考意义。沃什承认自己“受全球金融危机的影响过深”，凸显其根深蒂固的谨慎倾向；与此同时，他也提及结构性增长和投资激增，这表明即便宏观背景向好，他仍不愿提前就利率作出承诺。沃什对AI、数据信心以及即将举行的实地听证会的强调，进一步体现了其前瞻性立场；但他反复拒绝预判会议结果，使美元交易员将注意力放在10月和12月联邦公开市场委员会（FOMC）会议将“逐步明确”的决策上，而非仅仅关注此次讲话。

FXS美联储情绪指数保持不变，变动为0.00点，仍处于127.51的高位，证实尽管此次讲话评分略低于历史平均水平，整体政策基调仍明显偏鹰。FXS美联储情绪指数处于高位，而FXS Speechtracker评分居中，这一组合表明沃什的言论既未强化也未削弱当前的鹰派倾向，美元头寸配置仍以对即将召开的FOMC会议结果的预期为依据。

EUR/USD技术分析

日线图显示，EUR/USD交投于1.1254，仍受上方1.1287处的20日指数移动平均线（EMA）压制，短期走势维持偏空。该货币对难以重新站上这一动态阻力位，而14周期相对强弱指数（RSI）为41.9，仍低于中性水平，表明现阶段反弹空间有限。

上行方面，近期阻力位位于1.1287处的20日EMA，只有持续突破该水平，才能缓解下行压力并推动更显著的反弹。下行方面，现有数据中，当前价格下方附近没有技术支撑位，卖方可能尝试推动该货币对再创新低。除非价格明确突破上述均线，否则整体走势仍将偏向下行。

（本文技术分析由AI工具辅助撰写。了解更多。）

美元常见问题

什么是美元？

美元（USD）是美利坚合众国的官方货币，也是许多其他国家“事实上的”流通货币，在这些国家与当地纸币共同流通。美元是全球交易最活跃的货币。根据2022年的数据，美元交易占全球外汇交易总额的88%以上，日均交易额为6.6万亿美元。第二次世界大战后，美元取代英镑成为全球储备货币。在美元历史上的大部分时期，其价值均以黄金作为支撑，直到1971年布雷顿森林协定下的金本位制终结。

美联储的决策如何影响美元？

影响美元价值的最重要单一因素是由美联储制定的货币政策。美联储肩负两项使命：实现物价稳定（控制通胀）和促进充分就业。实现这两项目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快且通胀超过美联储2%的目标时，美联储会加息，这有助于支撑美元价值。当通胀降至2%以下或失业率过高时，美联储可能降息，从而令美元承压。

什么是量化宽松？它如何影响美元？

在极端情况下，美联储还可以增发美元并实施量化宽松（QE）。量化宽松是指美联储大幅增加陷入停滞的金融体系中的信贷流量。这是一种非常规政策措施，适用于银行因担忧交易对手违约而不愿相互放贷、导致信贷枯竭的情况。当单纯降息不太可能取得必要成效时，量化宽松便成为最后的手段。它是美联储应对2008年全球金融危机期间信贷紧缩时的首选工具。具体做法是美联储增发美元，并主要从金融机构手中购买美国国债。量化宽松通常会导致美元走弱。