欧元涨幅收窄，但仍守在1.1200上方，法国局势持续受到关注

• EUR/USD周二在略高于1.1260的位置受阻后，回落至1.1220区域。
• 法国政治不确定性和债务问题构成拖累，投资者仍不愿大举押注欧元。
• 投资者权衡美联储紧缩周期的力度，美元持续低迷。

周三，欧元（EUR）兑美元（USD）小幅走低，回吐过去几日的部分涨幅。EUR/USD周二在略高于1.1260的位置受阻后，目前交投于1.1220。法国动荡局势令投资者不安，该国借贷成本也持续攀升。

过去几周蔓延至法国各地的学生抗议活动于上周末演变为暴力事件，抢劫和破坏场面传遍全球，迫使法国政府本周在多个城市实施局部宵禁。

法国借贷成本成为欧元反弹的主要阻力

与此同时，法国债务风险溢价持续上升。法国10年期国债（OAT）收益率已升至4.98%，创24年来最高水平。法国国债与被视为更安全的德国国债之间的利差，是衡量法国风险溢价的指标，目前已扩大至157个基点，为2009至2011年金融危机以来的最高水平。

不过，美元疲软为欧元提供了一定支撑，限制了该货币对进一步回落。在缺乏美国关键宏观经济数据公布的情况下，美元缺乏动能。投资者正为美联储下周暂停加息做准备，并权衡本轮货币紧缩周期的力度。

荷兰国际集团：人工智能担忧及美联储预期、油价反应的变化拖累美元走软

荷兰国际集团分析师指出，美元“整体走势仍然偏弱”，并将这一趋势归因于“人工智能相关担忧的余波（Corewave债券昨日再度出现波动），以及过度拥挤的多头头寸平仓和短期高估修正等多重因素”。

荷兰国际集团还指出，美元对能源市场的反应方式出现了微妙变化，认为“过去一周左右，美元对油价的反应机制可能已发生变化”。在他们看来，“对科技股日益加剧的担忧，在一定程度上削弱了市场对美联储将维持鹰派立场的信心，使短端利率在面对油价抛售等非数据因素时，具备了更大的鸽派调整空间”，这反过来又进一步强化了美元的疲软走势。