美联储政策前景不明，美元趋稳，瑞士法郎保持平稳

• 美联储政策前景不明，美元横盘整理，USD/CHF波动不大。
• 尽管通胀高企，美联储仍在10月暂停加息，但有两名官员持异议，主张立即加息。
• 瑞士10月ZEW经济预期指数骤降至-15.3，经济信心创下2026年3月以来最大单月降幅。

周四亚洲交易时段，USD/CHF回吐部分日内涨幅后仍维持上涨，交投于0.8280附近。美联储如市场普遍预期维持利率不变，但对下一步政策行动未给出多少明确指引，美元（USD）因此回吐近期涨幅。

美联储将利率维持在3.75%–4.00%，并指出经济活动持续扩张。美联储在官方声明中强调，国内支出保持韧性，资本投资强劲，生产率增长稳健。在劳动力市场目标方面，美联储指出，就业增长与劳动力规模增长保持同步，失业率则变化不大。

在通胀方面，美联储承认物价压力仍然高企，但选择暂停进一步加息，以收集更多数据，并评估未来适宜的货币政策立场。这一决定并非全票通过：美联储理事丽莎·库克和克利夫兰联储主席贝丝·哈马克投下反对票，转而支持立即加息。

美联储主席凯文·沃什重申，联邦公开市场委员会致力于实现物价稳定和2%的通胀目标，并强调经济基本面依然强劲。他还介绍了美联储接下来的会议安排，指出明年将召开八次会议，其中一次不进行正式投票，并预计2028年将召开六次货币政策会议。

周三公布的瑞士10月ZEW调查经济预期指数从9月的+2.6大幅降至-15.3。这是自2026年3月以来经济信心的最大单月降幅，当时中东紧张局势严重冲击了市场信心。

USD/CHF上行动能增强，但大华银行对突破阻力位仍持谨慎态度

大华银行集团策略师指出，随着最近几个交易日的价格走势变化，他们对USD/CHF未来1至3周的看法也有所调整。他们回顾称：“两天前（10月26日，现货汇率为0.8250），我们指出，美元‘很可能已进入0.8200至0.8290的区间震荡阶段’。”然而，在美元升至0.8278后，大华银行于10月27日、现货汇率报0.8270时强调：“上行动能开始增强，若美元收于0.8290上方，可能升至0.8320。”与此同时，他们提醒：“要保持动能增强的势头，美元必须守住0.8230（‘强支撑位’）。”

在上述指引发布后，USD/CHF随后“上涨并收于0.8290”。大华银行承认：“虽然我们更希望看到美元更明确地收于0.8290上方，但价格走势表明，美元可能测试0.8320。”即便如此，他们仍认为，“现阶段，继续升破这一水平的可能性暂时不高”，并相应调整技术点位，将“‘强支撑位’由0.8230上调至0.8250”。