تراجع الروبية الإندونيسية وسط قوة الدولار الأمريكي وارتفاع أسعار النفط
- ارتفع USD/IDR مع تعزيز التوقعات برفع وشيك لأسعار الفائدة من قبل Federal Reserve الأمريكي لقوة الدولار الأمريكي.
- تشير أداة CME FedWatch إلى أن احتمالات رفع Fed لأسعار الفائدة قفزت إلى ما فوق 92%، مدفوعة ببيانات تضخم مؤشر أسعار المستهلكين CPI لشهر أغسطس.
- اقتربت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات من 5%، ما فرض ضغوطًا كبيرة على المعادن غير المدرة للعائد مثل الفضة.
تراجع الروبية الإندونيسية مع إثارة ارتفاع أسعار النفط لمخاوف التضخم وتهديده للوضع المالي للدولة المستوردة الصافية للنفط.
يوسع USD/IDR مكاسبه لليوم الرابع على التوالي، متداولًا قرب 17,730 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الثلاثاء. ويرتفع الزوج مع تلقي الدولار الأمريكي (USD) دعمًا من تزايد التوقعات برفع أسعار الفائدة من قبل Federal Reserve الأمريكي هذا الأسبوع.
أدت زيادة تكاليف الطاقة إلى تصاعد مخاوف التضخم، ما وضع ضغوطًا أكبر على Fed لتشديد السياسة النقدية. ونتيجة لذلك، ارتفعت أسواق النقد يوم الاثنين لتعكس احتمالًا يتجاوز 92% لرفع أسعار الفائدة، بزيادة حادة من نحو 60% فقط قبل أسبوع، استنادًا إلى بيانات أداة CME FedWatch.
الدولار الأمريكي يشتد مع ميل توقعات FOMC نحو مزيد من التشديد
يفيد الاستراتيجيون في Scotiabank بأن الدولار الأمريكي يدخل أسبوع FOMC «على نحو قوي»، مع استجابة الأسواق لـ«التحول في التوقعات بشأن قرار السياسة يوم الأربعاء عقب بيانات التضخم الأمريكية الأسبوع الماضي». ويشيرون إلى أن عقود المبادلة تعكس الآن «21 نقطة أساس (أو 85%) من مخاطر التشديد ليوم الأربعاء»، في حين يُظهر أحدث استطلاع لـ Bloomberg «أن أغلبية ضيقة جدًا فقط من المشاركين ترجح التثبيت»، ما يبرز مدى التوازن الدقيق بين توقعات السوق وتوقعات الاستطلاعات قبيل الاجتماع.
كشفت البيانات الاقتصادية الصادرة يوم الجمعة أن مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) ارتفع في أغسطس، مع تسجيل التضخم الأساسي أكبر زيادة له في أربعة أشهر. علاوة على ذلك، قفز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات نحو 5% بسبب مخاوف أوسع تتعلق بالتضخم والأوضاع المالية.
وتواجه الروبية الإندونيسية (IDR) أيضًا تحديات وسط ارتفاع أسعار النفط، بما يهدد بتأجيج التضخم المحلي والضغط على التوازن المالي للدولة المستوردة الصافية للنفط. وقد تصاعدت هذه المخاوف التضخمية بعد تسارع التضخم الرئيسي في أغسطس إلى 3.19%، مما قوض الإجراءات الحكومية الهادفة إلى كبح تقلب أسعار الغذاء الناجم عن ظاهرة El Niño.
التحليل الفني:
على الرسم البياني اليومي، يتداول USD/IDR عند 17,730، محافظًا على موقف محايد على المدى القريب إذ يستقر فوق المتوسط المتحرك الأسي (EMA) قصير الأجل لتسع فترات، لكنه لا يزال مقيدًا دون المتوسط المتحرك الأسي متوسط الأجل لـ50 فترة. ويشير هذا التكوين المتجاذب إلى حالة من التماسك بدلًا من اتجاه واضح، في حين يبقى مؤشر القوة النسبية (RSI) لأربعة عشر يومًا عند نحو 47 دون خط المنتصف، ما يلمح إلى أن الزخم الصعودي لا يزال محدودًا رغم تراجع ضغوط البيع.
على الجانب الصعودي، تتوافق المقاومة الأولية مع المتوسط المتحرك الأسي لـ50 فترة قرب 17,797، وسيكون الإغلاق اليومي فوق هذا الحاجز مطلوبًا لإعادة فتح مرحلة تعافٍ أقوى. أما على الجانب الهبوطي، فيُرى الدعم الفوري عند المتوسط المتحرك الأسي لتسع فترات قرب 17,685؛ وكسر هذا الحاجز من شأنه أن يكشف القيعان الأخيرة ويميل بالتحيز مجددًا لصالح البائعين.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول شهية المخاطرة
في عالم المصطلحات المالية، يشير المصطلحان الشائعان «الإقبال على المخاطرة» و«العزوف عن المخاطرة» إلى مستوى المخاطر الذي يكون المستثمرون مستعدين لتحمله خلال الفترة المشار إليها. ففي سوق «الإقبال على المخاطرة»، يكون المستثمرون متفائلين بشأن المستقبل وأكثر استعدادًا لشراء الأصول عالية المخاطر. أما في سوق «العزوف عن المخاطرة»، فيبدأ المستثمرون في «اللعب بأمان» لأنهم قلقون بشأن المستقبل، وبالتالي يشترون أصولًا أقل مخاطرة وأكثر ضمانًا لتحقيق عائد، حتى وإن كان متواضعًا نسبيًا.
عادةً، خلال فترات «الإقبال على المخاطرة»، ترتفع أسواق الأسهم، كما تزداد قيمة معظم السلع — باستثناء الذهب — لأنها تستفيد من توقعات النمو الإيجابية. وتقوى عملات الدول المصدرة للسلع بكثافة بسبب زيادة الطلب، كما ترتفع العملات المشفرة. وفي سوق «العزوف عن المخاطرة»، ترتفع السندات — ولا سيما السندات الحكومية الرئيسية — ويتألق الذهب، كما تستفيد عملات الملاذ الآمن مثل الين الياباني والفرنك السويسري والدولار الأمريكي.
يميل كل من الدولار الأسترالي (AUD) والدولار الكندي (CAD) والدولار النيوزيلندي (NZD)، وكذلك بعض عملات FX الثانوية مثل الروبل (RUB) والراند الجنوب أفريقي (ZAR)، إلى الارتفاع في الأسواق التي يسودها «الإقبال على المخاطرة». ويعود ذلك إلى أن اقتصادات هذه العملات تعتمد بدرجة كبيرة على صادرات السلع لتحقيق النمو، وتميل السلع إلى الارتفاع في السعر خلال فترات الإقبال على المخاطرة. ويحدث ذلك لأن المستثمرين يتوقعون طلبًا أكبر على المواد الخام في المستقبل نتيجة ارتفاع النشاط الاقتصادي.
العملات الرئيسية التي تميل إلى الارتفاع خلال فترات «العزوف عن المخاطرة» هي الدولار الأمريكي (USD) والين الياباني (JPY) والفرنك السويسري (CHF). ويستفيد الدولار الأمريكي لأنه عملة الاحتياطي العالمية، ولأن المستثمرين يشترون في أوقات الأزمات الدين الحكومي الأمريكي، الذي يُنظر إليه على أنه آمن لأن أكبر اقتصاد في العالم من غير المرجح أن يتخلف عن السداد. أما الين، فيستفيد من زيادة الطلب على السندات الحكومية اليابانية، لأن نسبة كبيرة منها يحتفظ بها مستثمرون محليون من غير المرجح أن يتخلصوا منها — حتى في الأزمات. ويستفيد الفرنك السويسري لأن القوانين المصرفية السويسرية الصارمة توفر للمستثمرين حماية معززة لرؤوس الأموال.
