الدولار النيوزيلندي يقفز فوق 0.5650 مع تراجع عوائد السندات وميل الاحتياطي الفيدرالي إلى التيسير النقدي

يرتفع زوج NZD/USD بنسبة 0.8% يوم الجمعة، ويسجل أعلى مستوياته في ثلاثة أسابيع قرب 0.5670.
يواجه الدولار الأمريكي ضغوطًا وسط انخفاض عوائد السندات الأمريكية وتراجع الرهانات على رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في أكتوبر.
قد يضع تقرير مؤشر أسعار المستهلكين في نيوزيلندا، المقرر صدوره الأسبوع المقبل، بنك الاحتياطي النيوزيلندي أمام خيارات صعبة، وفقًا لخبراء كومرتس بنك.

يسجل الدولار النيوزيلندي (NZD) أقوى أداء بين العملات الرئيسية يوم الجمعة، ويرتفع بنسبة 0.8% مقابل الدولار الأمريكي (USD) ليبلغ أعلى مستوياته في ثلاثة أسابيع عند 0.5667 وقت كتابة هذا التقرير. ويستمد الدولار النيوزيلندي، المعروف باسم «الكيوي» والحساس للمخاطر، الدعم من انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية، بينما أضعفت التصريحات المائلة إلى التيسير النقدي لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي في وقت سابق من هذا الأسبوع الطلب على الدولار الأمريكي لأغراض المضاربة.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

كشفت بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية الصادرة يوم الخميس عن تسارع تضخم أسعار المنتجين بما يفوق التوقعات في سبتمبر، في حين ظل الاستهلاك على مستوى التجزئة متماسكًا رغم تزايد ضغوط الأسعار. لكن هذه الأرقام لم تنجح في دعم الدولار الأمريكي، الذي تعرض لضغوط بعدما أشار عدد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي إلى أن أسعار الفائدة ستبقى دون تغيير بعد اجتماع أكتوبر، إذ يحتاج البنك إلى مزيد من الوقت لتقييم أثر رفع أسعار الفائدة في سبتمبر.

وارش يشيد بمتانة الاقتصاد دون تقديم إشارات بشأن مسار الفائدة

تحدث رئيس الاحتياطي الفيدرالي، كيفن وارش، في منتدى صندوق النقد الدولي (IMF) في بانكوك في وقت سابق من يوم الجمعة، وأبدى تفاؤله بالآفاق الاقتصادية، لكنه أحجم عن تقديم أي إشارات واضحة بشأن قرارات السياسة النقدية على المدى القريب.

يتخلى الدولار الأمريكي عن مكاسبه السابقة على مدى اليومين الماضيين، إذ خفف تراجع عوائد سندات الخزانة الضغوط في أسواق السندات العالمية، ما منح الأصول الحساسة للمخاطر، مثل الكيوي، دفعة جديدة. غير أن تعافي سوق السندات جاء نتيجة الإقبال على الملاذات الآمنة وسط تزايد المخاوف من فقاعة في قطاع الذكاء الاصطناعي، وليس نتيجة تحسن الثقة في الدين الحكومي، ما يثير الشكوك بشأن استدامة هذا الاتجاه.

ضبابية تخيم على آفاق الكيوي مع موازنة الاحتياطي النيوزيلندي بين التضخم وضعف النشاط الاقتصادي

في نيوزيلندا، يسلط محلل كومرتس بنك Volkmar Baur الضوء على أهمية تقرير مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) المرتقب الأسبوع المقبل، إذ يرى أن «بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) يواجه بالتالي قرارًا صعبًا عندما يعقد اجتماعه المقبل للسياسة النقدية بعد نحو أسبوعين».

ويشير Baur إلى أنه «في ظل تجدد ارتفاع التضخم، تقدر السوق حاليًا احتمال رفع أسعار الفائدة بنحو 80%»، لكنه يحذر قائلًا: «إن ضعف النشاط الاقتصادي واستمرار غياب آثار تضخمية ثانوية واضحة يدفعانني إلى قدر أكبر من الحذر»، مسلطًا الضوء على التعارض بين استمرار ضغوط الأسعار وضعف الطلب الأساسي.

أسئلة شائعة حول الدولار النيوزيلندي

ما العوامل الرئيسية التي تحرك الدولار النيوزيلندي؟

الدولار النيوزيلندي (NZD)، المعروف أيضًا باسم «الكيوي»، عملة شائعة التداول بين المستثمرين. وتتحدد قيمته إلى حد كبير بمتانة الاقتصاد النيوزيلندي وسياسة البنك المركزي في البلاد. ومع ذلك، هناك بعض العوامل الخاصة التي قد تحركه أيضًا. فعادةً ما يؤثر أداء الاقتصاد الصيني في الكيوي لأن الصين هي أكبر شريك تجاري لنيوزيلندا. ومن المرجح أن تعني الأخبار السلبية عن الاقتصاد الصيني انخفاض صادرات نيوزيلندا إلى الصين، ما يضر بالاقتصاد، وبالتالي بعملته. ومن العوامل الأخرى المحركة للدولار النيوزيلندي أسعار منتجات الألبان، إذ تمثل هذه المنتجات الصادرات الرئيسية لنيوزيلندا. ويعزز ارتفاع أسعارها إيرادات التصدير، ما ينعكس إيجابًا على الاقتصاد، وبالتالي على الدولار النيوزيلندي.

كيف تؤثر قرارات بنك الاحتياطي النيوزيلندي في الدولار النيوزيلندي؟

يهدف بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) إلى تحقيق معدل تضخم يتراوح بين 1% و3% والحفاظ عليه على المدى المتوسط، مع التركيز على إبقائه قريبًا من منتصف النطاق البالغ 2%. ولهذا الغرض، يحدد البنك مستوى مناسبًا لأسعار الفائدة. وعندما يرتفع التضخم أكثر من اللازم، يرفع البنك أسعار الفائدة لتهدئة الاقتصاد، لكن هذه الخطوة ترفع أيضًا عوائد السندات، ما يزيد جاذبية الاستثمار في البلاد لدى المستثمرين، وبالتالي يدعم الدولار النيوزيلندي. وعلى العكس، يميل انخفاض أسعار الفائدة إلى إضعاف العملة. ويمكن لما يُعرف بفارق أسعار الفائدة، أي مستوى أسعار الفائدة في نيوزيلندا أو مستواها المتوقع مقارنةً بالأسعار التي يحددها الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، أن يؤدي أيضًا دورًا رئيسيًا في تحريك زوج NZD/USD.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة الدولار النيوزيلندي؟

تُعد بيانات الاقتصاد الكلي الصادرة في نيوزيلندا أساسية لتقييم وضع الاقتصاد، وقد تؤثر في قيمة الدولار النيوزيلندي (NZD). فالاقتصاد القوي، الذي يستند إلى نمو اقتصادي مرتفع وبطالة منخفضة وثقة عالية، يدعم العملة. ويجذب النمو الاقتصادي المرتفع الاستثمارات الأجنبية، وقد يشجع بنك الاحتياطي النيوزيلندي على رفع أسعار الفائدة إذا ترافقت هذه القوة الاقتصادية مع ارتفاع التضخم. وفي المقابل، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن تنخفض قيمة الدولار النيوزيلندي.

كيف تؤثر شهية المخاطرة في الأسواق عمومًا في الدولار النيوزيلندي؟

يميل الدولار النيوزيلندي (NZD) إلى الارتفاع خلال فترات الإقبال على المخاطرة، أو عندما يرى المستثمرون أن المخاطر في الأسواق عمومًا منخفضة ويتفاءلون بآفاق النمو. وعادةً ما يؤدي ذلك إلى تحسن التوقعات للسلع وما يُعرف بـ«عملات السلع»، مثل الكيوي. وفي المقابل، يميل الدولار النيوزيلندي إلى التراجع في أوقات اضطراب الأسواق أو عدم اليقين الاقتصادي، إذ يتجه المستثمرون عادةً إلى بيع الأصول الأعلى مخاطرة واللجوء إلى الملاذات الآمنة الأكثر استقرارًا.

المقال التالي