ما الذي يمكن أن نتوقعه من قرار بنك الاحتياطي النيوزيلندي بشأن السياسة النقدية؟

• من المتوقع أن يرفع بنك الاحتياطي النيوزيلندي سعر الفائدة النقدي إلى 3%، والأسواق تسعّر الزيادة بالكامل.
• لا يزال التضخم في نيوزيلندا مرتفعًا عند 3.7%، ما يدعم مواصلة التشديد النقدي.
• يواجه زوج NZD/USD مقاومة عند 0.5748–0.5769، فيما يشكّل مستوى 0.5600 دعمًا رئيسيًا.

من المتوقع أن يرفع بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ)، بقيادة المحافظ آنا بريمان، سعر الفائدة النقدي لليلة واحدة (OCR) بمقدار 25 نقطة أساس، من 2.75% إلى 3%، يوم الأربعاء 28 أكتوبر الساعة 01:00 بتوقيت غرينتش، إذ تسعّر أسواق النقد احتمالًا بنسبة 100% لهذه الزيادة.

توجيهات بنك الاحتياطي النيوزيلندي محط الأنظار مع بلوغ احتمال رفع الفائدة 100%

ستكون هذه الزيادة الثالثة في أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي النيوزيلندي، فيما تقترب احتمالات رفعها مجددًا في ديسمبر من 50%.

في اجتماع سبتمبر، توصلت اللجنة إلى توافق على رفع سعر الفائدة النقدي، وأجمعت على سحب التحفيز النقدي لدفع التضخم نحو المستوى المستهدف البالغ 2%، مع دعم النمو وسوق العمل. واتُّخذ هذا القرار للحد من مخاطر الاضطرار إلى تعديلات أكثر حدة في أسعار الفائدة، مع إبقاء الخيارات مفتوحة بشأن التعديلات المستقبلية لسعر الفائدة النقدي.

ومن الجدير بالذكر أن رفع الفائدة سيقرّب سعر الفائدة النقدي من النطاق المحايد لدى بنك الاحتياطي النيوزيلندي. وقالت المحافظ بريمان، في مؤتمر صحفي عقب القرار، إن اللجنة تحرّك أسعار الفائدة نحو المستوى المحايد مع الإبقاء على سياسة تيسيرية.

وأضافت بريمان أن من المرجح رفع سعر الفائدة النقدي مجددًا، وأن اللجنة ستقيّم أثر الزيادات التي نُفّذت بالفعل.

إجمالًا، يشير ذلك إلى أن البنك المركزي يميل إلى مواصلة رفع أسعار الفائدة، وإن ظل توقيت ذلك غير مؤكد. 

تشير البيانات الأخيرة إلى وجود مجال لمزيد من الزيادات في أسعار الفائدة، إذ تجاوز نمو الناتج المحلي الإجمالي لنيوزيلندا في الربع الثاني التوقعات، مسجلًا 2.6% على أساس سنوي، مقابل تقديرات بلغت 2.3%. وفي الوقت نفسه، تباطأ التضخم المقاس بمؤشر أسعار المستهلكين في الربع الثالث، وجاء دون المتوقع عند 3.7% على أساس سنوي، مقارنة بتوقعات بلغت 3.8%، لكنه ظل أعلى من مستهدف بنك الاحتياطي النيوزيلندي البالغ 2%.

ما التداعيات على زوج NZD/USD؟

يستقر زوج NZD/USD حاليًا قرب الحد الأدنى لنطاق تداولات اليوم البالغ 0.5675-0.5708، فيما يترقب المتداولون رد فعل على مرحلتين، إذ يتابعون أيضًا قرار الاحتياطي الفيدرالي.

إذا مال بنك الاحتياطي النيوزيلندي إلى التشديد، فقد يتحرك الزوج نحو منطقة التقاء المتوسطين المتحركين البسيطين (SMA) لـ50 يومًا و100 يوم، عند 0.5748 و0.5769 على التوالي. وإذا تجاوز الدولار النيوزيلندي تلك المنطقة، فمن المرجح أن يتجه نحو 0.5800.

في المقابل، قد تمهّد إشارة تيسيرية من بنك الاحتياطي النيوزيلندي الطريق لاختبار مستوى 0.5650 ثم المستوى النفسي المهم 0.5600، الذي يدافع عنه المتداولون بعدما تداول الزوج فوقه وتحته لمدة 14 يومًا على الأقل. وفي حال استمرار الضعف، سيصبح أدنى مستوى منذ بداية العام، البالغ 0.5564، هدفًا محتملًا.