【TMGM-Finanzrückblick】Demokraten erobern beide Kammern des Kongresses: US-Dollar stürzt ab, Gold steigt um über 3 % und verzeichnet den größten Tagesgewinn seit drei Monaten!

An den globalen Goldmärkten kam es am Mittwoch zu einer kräftigen Erholung. Der Goldpreis am Spotmarkt stieg um 3,3 % und verzeichnete damit den größten Tagesgewinn seit Mitte August. Nachdem er kurzzeitig unter 4.000 US-Dollar gefallen war, machte er seine Verluste rasch wieder wett.

Die Demokraten errangen bei den Zwischenwahlen einen überwältigenden Sieg und sicherten sich die Mehrheit sowohl im Repräsentantenhaus als auch im Senat. Zugleich erzielten sie in einigen traditionellen Hochburgen der Republikaner historische Erfolge. Nach Bekanntgabe der Wahlergebnisse fiel der Dollar auf den niedrigsten Stand seit mehr als einem Monat. Da Gold in Dollar gehandelt wird, erhöhte der schwächere Dollar unmittelbar dessen Attraktivität für Käufer außerhalb der USA. An den Märkten herrscht weithin die Einschätzung, dass die demokratische Kontrolle über den Kongress zu einer Blockade der Gesetzgebung in den USA führen könnte. Eine solche Blockade könnte das Wirtschaftswachstum belasten und damit die Wahrscheinlichkeit erhöhen, dass die US-Notenbank künftig eine expansivere Geldpolitik verfolgt. Zwar beziffern Anleger die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Fed im Dezember weiterhin auf rund 83 %, doch die Erwartungen an den mittel- bis langfristigen geldpolitischen Kurs beginnen sich zu verschieben.

Der Wahlausgang verringerte die Sorge vor möglicherweise umstrittenen Ergebnissen und verlieh der Risikobereitschaft kurzfristig deutlichen Auftrieb. Der S&P 500 legte am Mittwoch um rund 2 % zu, während die Rohölpreise stark schwankten. Eine höhere Risikobereitschaft belastet üblicherweise den Dollar und stützt damit indirekt den Goldpreis.

Im deutlichen Gegensatz zur Goldrally erlebte der Ölmarkt eine scharfe Korrektur. Die Kurse von Rohöl- Futures brachen am Mittwoch um bis zu 8,7 % ein. Die Marktteilnehmer setzten rasch darauf, dass die geteilten Machtverhältnisse in Washington nach der Übernahme der Kongressmehrheit durch die Demokraten ein Ende des Krieges der USA und Israels gegen den Iran beschleunigen könnten.

Trump erklärte, die USA hätten derzeit keine Pläne für Angriffe auf den Iran, und räumte ein, dass die Iran-Frage bei der schweren Niederlage der Republikaner bei den Zwischenwahlen eine Rolle gespielt habe. Vizepräsident Vance stellte sogar öffentlich den Sinn des Krieges infrage und machte ihn allein für die Wahlniederlage verantwortlich. Quellen aus dem Umfeld der Regierungen der Golfstaaten deuteten an, dass ein geschwächter Trump angesichts eines demokratisch kontrollierten Kongresses, der seine militärischen Handlungsmöglichkeiten einschränken kann, einen stärkeren Anreiz habe, eine Einigung anzustreben. Die Wahrscheinlichkeit einer groß angelegten Offensive schien abzunehmen. Zugleich drückten die Aussicht auf steigende Rohölexporte aus dem Nahen Osten und die Erwartung einer Deeskalation des Krieges die Ölpreise.

Markteinblick:

Der am Mittwoch veröffentlichte ADP-Beschäftigungsbericht zeigte, dass die Zahl der Beschäftigten im US-Privatsektor im Oktober um 86.000 gestiegen war und damit die Markterwartung von 69.000 übertraf. Anleger richten ihren Blick auf den am Freitag anstehenden US-Arbeitsmarktbericht mit den Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft, um weitere Hinweise auf die Zinsaussichten zu erhalten. Die Fed ließ die Zinsen auf ihrer Sitzung im Oktober unverändert, und die Märkte preisen weiterhin eine hohe Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im Dezember ein. Höhere Zinsen erhöhen die Opportunitätskosten der Goldhaltung, da Gold keine laufenden Erträge abwirft, und bleiben damit kurzfristig ein wesentlicher Belastungsfaktor für das Edelmetall.