Roupie indienne : stabilité face au dollar américain dans une fourchette étroite, la RBI gardant un ton restrictif – Commerzbank

Les stratégistes de Commerzbank, le Dr Henry Hao et Charlie Lay, notent que l’USD/INR a légèrement progressé, mais continue d’évoluer largement à l’intérieur de la fourchette de 94 à 97 observée au cours des six derniers mois. Ils soulignent la résilience de la production industrielle indienne et l’orientation restrictive de la Banque de réserve de l’Inde (RBI), tout en avertissant que les prix élevés du pétrole restent un frein à court terme pour la roupie indienne (INR).

La roupie bénéficie de soutiens, mais le pétrole pèse

« La croissance de la production industrielle a ralenti à 6,7 % sur un an en septembre (consensus Bloomberg : 7,2 %), contre 7,8 % en août, un chiffre révisé à la baisse. La croissance de la production manufacturière est revenue à 7,6 %, contre 8,6 % précédemment, tandis que celle de la production d’électricité et de gaz a ralenti à 11,2 %, contre 12,3 %. »

« Dans l’ensemble, les données de septembre suggèrent une modération plutôt qu’un essoufflement marqué de la dynamique industrielle. Cela concorde avec l’estimation préliminaire du PMI d’octobre, qui signalait une poursuite de l’expansion de l’activité manufacturière. La vigueur de la production de biens d’équipement et de biens intermédiaires témoigne d’une demande liée à l’investissement toujours soutenue, même si le ralentissement de la croissance des biens de consommation durables et la faiblesse de la production de biens non durables suggèrent une reprise moins homogène de la demande des ménages. »

« Les données restent globalement conformes à la prévision de croissance du PIB de la RBI de 7,1 % pour l’exercice 2026-2027. La dernière enquête de Bloomberg montre que les économistes s’attendent désormais à ce que le taux des prises en pension atteigne 5,75 % d’ici fin 2026 et 6,00 % au premier trimestre 2027, alors qu’ils anticipaient auparavant un pic à 5,75 %. Cela implique une nouvelle hausse de 25 points de base d’ici la fin de l’année, puis une autre au premier trimestre 2027. »

« L’USD/INR a progressé de 0,1 % à 95,23, restant largement à l’intérieur de la fourchette de 94 à 97 observée au cours des six derniers mois. L’orientation restrictive de la RBI et la résilience de la croissance intérieure restent des facteurs de soutien, mais les prix élevés du pétrole constituent un frein majeur à court terme. »

(Cet article a été rédigé à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un rédacteur. En savoir plus.)