154.06: เยนญี่ปุ่นแตะระดับสูงสุดครั้งใหม่ในรอบหกเดือน ท่ามกลางความหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ ที่มากขึ้น

USD/JPY กลับมาอยู่ในแนวโน้มขาลงอีกครั้งในวันจันทร์ และทำระดับต่ำสุดใหม่ในรอบหกเดือนใกล้ 154.00
การคาดการณ์ของตลาดที่ว่า BoJ จะปรับนโยบายการเงินตึงตัวเร็วขึ้น ได้ส่งให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นในวงกว้างตลอดช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา
คู่นี้กำลังซื้อขายต่ำกว่าเส้นคอของรูปแบบ Head & Shoulders ขาลงขนาดใหญ่

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) กลับมาอยู่ในแนวโน้มแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันจันทร์ หลังแรงกระเพื่อมจากรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ของสหรัฐที่แข็งแกร่งเริ่มคลี่คลายลง และเจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นส่งสัญญาณว่าอาจมีการเร่งวงจรการคุมเข้มนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ในระยะข้างหน้า โดยคู่ USD/JPY ได้ทะลุแนวรับบริเวณ 155.15 ลงมา ทำระดับต่ำสุดใหม่ในรอบหกเดือนใกล้ 154.00 ในวันจันทร์

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

นักวิเคราะห์จาก Danske Bank ชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญของการคาดการณ์นโยบายญี่ปุ่น โดยระบุว่า ในญี่ปุ่น “Takuji Aida ที่ปรึกษาด้านเศรษฐกิจของนายกรัฐมนตรี Takaichi และถูกมองว่าเป็นหนึ่งในผู้คัดค้านการขึ้นดอกเบี้ยของ BoJ ที่แสดงจุดยืนชัดเจนที่สุด ขณะนี้คาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 17-18 กันยายน และตามด้วยการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งภายในเดือนมกราคมปีหน้า”

“Aida เตือนว่าการคุมเข้มที่รวดเร็วขึ้นอาจกดดันเศรษฐกิจ” ผู้เชี่ยวชาญของ Danske Bank ระบุในบทวิเคราะห์ ซึ่งบ่งชี้ว่า BoJ อาจยังมีการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมอยู่ในแผน

การปรับพอร์ตของ NBIM ตอกย้ำการหมุนเงินลงทุนจากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐไปยังญี่ปุ่น

นอกจากนี้ Shreyas Gopal นักวิเคราะห์ FX ของ Deutsche Bank ได้วิเคราะห์ผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงพอร์ตการลงทุนของ Norges Bank Investment Management (NBIM) และสรุปว่าการปรับสัดส่วนการลงทุนตามแผน “มีแนวโน้มที่จะส่งผลโดยรวมให้การถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐลดลงอย่างมีนัยสำคัญ และเพิ่มการจัดสรรไปยังพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอย่างเด่นชัด”

รายงานดังกล่าวมองว่าการเปลี่ยนแปลงนี้เป็นส่วนหนึ่งของการประเมินความเสี่ยงอธิปไตยและลำดับความสำคัญด้านการกระจายการลงทุนในวงกว้างมากขึ้น โดยการโยกเข้าสู่ตลาดพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นถูกมองว่าเป็นปัจจัยสนับสนุนเงินเยนในระยะกลาง แม้ว่าขนาดของกระแสเงินทุนโดยรวมยังคงไม่มากเมื่อเทียบกับเกณฑ์มาตรฐานระดับโลก

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค: USD/JPY สะท้อนการก่อตัวของรูปแบบ H&S ขนาดใหญ่

USD/JPY daily chart — กราฟรายวัน USD/JPY

USD/JPY ได้ทะลุแนวรับบริเวณเหนือ 155.00 ขึ้นไปเพียงไม่กี่ pip ในวันจันทร์ ซึ่งเป็นเส้นคอของรูปแบบ Head & Shoulders (H&S) ขาลงบนกราฟรายวัน ซึ่งเป็นรูปแบบที่พบได้บ่อยสำหรับการเปลี่ยนแนวโน้ม ตัวชี้วัดโมเมนตัมแสดงให้เห็นว่าดัชนี Relative Strength Index (RSI) (14) รายวันลงสู่เขตขายมากเกินไปใกล้ระดับ 27 และ Moving Average Convergence Divergence (MACD) ในกรอบเวลาเดียวกันกำลังปรับตัวลงต่อในแดนต่ำกว่าศูนย์ สิ่งนี้ตอกย้ำโมเมนตัมขาลงในปัจจุบัน แม้ยังมีความเสี่ยงของการดีดตัวทางเทคนิค

ขณะนี้คู่นี้กำลังทดสอบแนวรับที่จุดต่ำสุดของวันที่ 24 กุมภาพันธ์ บริเวณ 154.00 หากอ่อนตัวลงต่อ เป้าหมายถัดไปจะอยู่ที่จุดต่ำสุดช่วงปลายเดือนมกราคมเหนือ 152.00 เล็กน้อย ขณะที่เป้าหมายตามการวัดของรูปแบบ H&S อยู่ที่จุดต่ำสุดของเดือนตุลาคม 2025 บริเวณ 149.60 ในทางกลับกัน หากมีความพยายามปรับขึ้นเหนือบริเวณ 155.15 ที่กล่าวถึง แนวต้านมีแนวโน้มอยู่ที่จุดต่ำสุดของวันที่ 7 สิงหาคม บริเวณ 163.60 และจุดต่ำสุดของวันที่ 20 สิงหาคม ใกล้ 158.00

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้เขียนขึ้นโดยใช้ความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับธนาคารกลางญี่ปุ่น

ธนาคารกลางญี่ปุ่นคืออะไร?

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) คือธนาคารกลางของญี่ปุ่น ซึ่งเป็นผู้กำหนดนโยบายการเงินของประเทศ หน้าที่ของธนาคารคือการออกธนบัตรและดำเนินการควบคุมด้านสกุลเงินและการเงินเพื่อให้เกิดเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงเป้าหมายเงินเฟ้อที่ประมาณ 2%

นโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นที่ผ่านมาเป็นอย่างไร?

ธนาคารกลางญี่ปุ่นเริ่มใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายพิเศษในปี 2013 เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและผลักดันเงินเฟ้อท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อต่ำ นโยบายของธนาคารตั้งอยู่บนพื้นฐานของการผ่อนคลายเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ (QQE) หรือการพิมพ์ธนบัตรเพื่อนำไปซื้อสินทรัพย์ เช่น พันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรภาคเอกชน เพื่ออัดฉีดสภาพคล่อง ในปี 2016 ธนาคารได้เดินหน้ากลยุทธ์นี้อย่างเข้มข้นยิ่งขึ้นและผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม โดยเริ่มจากการใช้อัตราดอกเบี้ยติดลบ และต่อมาควบคุมอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีโดยตรง ในเดือนมีนาคม 2024 BoJ ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งถือเป็นการถอยออกจากจุดยืนนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายพิเศษอย่างมีนัยสำคัญ

การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นมีอิทธิพลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจขนาดใหญ่ของธนาคารทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ กระบวนการนี้รุนแรงขึ้นในปี 2022 และ 2023 จากความแตกต่างด้านนโยบายที่เพิ่มขึ้นระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ ซึ่งเลือกปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ นโยบายของ BoJ ทำให้ส่วนต่างกับสกุลเงินอื่นกว้างขึ้น และกดดันมูลค่าของเงินเยนให้ลดลง แนวโน้มนี้กลับทิศบางส่วนในปี 2024 เมื่อ BoJ ตัดสินใจยุติจุดยืนนโยบายแบบผ่อนคลายพิเศษ

เหตุใดธนาคารกลางญี่ปุ่นจึงตัดสินใจเริ่มยกเลิกนโยบายผ่อนคลายพิเศษ?

เงินเยนที่อ่อนค่าลงและการพุ่งขึ้นของราคาพลังงานโลกทำให้เงินเฟ้อของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น จนสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ BoJ ขณะที่แนวโน้มค่าจ้างที่เพิ่มขึ้นในประเทศ ซึ่งเป็นองค์ประกอบสำคัญที่ผลักดันเงินเฟ้อ ก็มีส่วนทำให้เกิดการตัดสินใจดังกล่าวเช่นกัน

บทความถัดไป