ผลสำรวจรอยเตอร์ชี้ ทุกฝ่ายคาดตรงกันว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ในเดือนธันวาคม

นักเศรษฐศาสตร์ทั้ง 101 คนที่เข้าร่วมการสำรวจของรอยเตอร์ระหว่างวันที่ 6-10 พฤศจิกายน คาดว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ (bps) ในวันที่ 9 ธันวาคม ส่งผลให้กรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ 4.00%-4.25%

อย่างไรก็ตาม ความเห็นยังแตกต่างกันในประเด็นว่าจะเกิดอะไรขึ้นหลังจากนั้น นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ด้วยคะแนนที่เฉือนกันเพียงเล็กน้อย หรือ 56 จาก 101 คน คาดว่าการปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมจะเป็นครั้งสุดท้ายของวัฏจักรปัจจุบัน ส่วนอีก 45 คน ซึ่งรวมถึงผู้ค้าหลักในตลาดพันธบัตรมากกว่าครึ่งหนึ่งที่เข้าร่วมการสำรวจ คาดว่าจะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยสองครั้งหลังเดือนธันวาคม

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

นอกจากนี้ นักเศรษฐศาสตร์ 29 จาก 37 คนระบุว่า การเลือกตั้งกลางเทอมไม่ได้เปลี่ยนแปลงมุมมองของพวกเขาต่อความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อในระยะปานกลาง

คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ กรรมการเฟด กล่าวเมื่อวันอังคารว่า เขาจะ “ยังคงสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์” ในเดือนธันวาคม แม้เงินเฟ้อเดือนตุลาคมจะชะลอตัวลงก็ตาม เขากล่าวเสริมว่า “อาจจำเป็นต้องดำเนินนโยบายให้เข้มงวดขึ้นกว่านี้” หากดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) เพิ่มขึ้นราว 0.3% หรือสูงกว่าเมื่อเทียบรายเดือน โดยระบุว่าเฟดควรพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.50 จุดเปอร์เซ็นต์ในกรณีดังกล่าว

ค่ามัธยฐานของการคาดการณ์ในการสำรวจชี้ว่า อัตราเงินเฟ้อที่วัดจากดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) คาดว่าจะยังคงสูงกว่า 3% ในช่วงหลายไตรมาสข้างหน้า และจะกลับสู่เป้าหมาย 2% ของเฟดได้เร็วที่สุดในปี 2028 โดยคาดว่าอัตราเงินเฟ้อ PCE จะเฉลี่ยอยู่ที่ 3.5% ในปี 2026 และ 2.6% ในปี 2027 ซึ่งทั้งสองตัวเลขสูงกว่าประมาณการเมื่อเดือนก่อนเล็กน้อย

ผลสำรวจคาดว่าเศรษฐกิจสหรัฐในไตรมาสที่สี่จะขยายตัว 2.2% เมื่อปรับเป็นอัตรารายปี ลดลงจาก 3.4% ในไตรมาสที่สาม ขณะเดียวกัน นักเศรษฐศาสตร์ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตตลอดทั้งปีเล็กน้อยเป็น 2.4% สำหรับปี 2026 และ 2.2% สำหรับปี 2027

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเฟด

ธนาคารกลางสหรัฐทำหน้าที่อะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) เป็นผู้กำหนดนโยบายการเงินของสหรัฐ โดยมีพันธกิจสองประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคาและส่งเสริมการจ้างงานเต็มที่ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาสินค้าและบริการเพิ่มขึ้นเร็วเกินไป และอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งทำให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจสูงขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากสหรัฐกลายเป็นแหล่งพักเงินทุนที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนต่างชาติ เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการกู้ยืม ซึ่งจะกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

เฟดจัดการประชุมนโยบายการเงินบ่อยเพียงใด?

เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จัดการประชุมนโยบายปีละแปดครั้ง โดยคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจด้านนโยบายการเงิน การประชุม FOMC มีเจ้าหน้าที่เฟดเข้าร่วมสิบสองคน ได้แก่ สมาชิกคณะผู้ว่าการทั้งเจ็ดคน ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขานิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางสหรัฐประจำภูมิภาคอีกสี่คนจากทั้งหมดสิบเอ็ดคนที่เหลือ ซึ่งหมุนเวียนกันเข้าดำรงตำแหน่งวาระละหนึ่งปี

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) คืออะไร และส่งผลต่อ USD อย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐอาจหันมาใช้นโยบายที่เรียกว่า มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ซึ่งเป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมีนัยสำคัญในระบบการเงินที่ติดขัด มาตรการนี้เป็นเครื่องมือนโยบายนอกเหนือจากมาตรการปกติ ซึ่งใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่ออัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำมาก และเป็นเครื่องมือหลักที่เฟดเลือกใช้ในช่วงวิกฤตการเงินโลกปี 2008 โดยเฟดจะพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มและนำไปซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน โดยทั่วไป QE จะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) คืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการที่ตรงข้ามกับ QE โดยธนาคารกลางสหรัฐจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นที่ได้รับคืนจากพันธบัตรที่ถือครองจนครบกำหนดไปลงทุนซื้อพันธบัตรใหม่ โดยทั่วไปมาตรการนี้ส่งผลบวกต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

บทความถัดไป