โลแกนแห่งเฟดคาดขึ้นดอกเบี้ยอีก 2 ครั้ง พร้อมส่งสัญญาณคุมเข้มนโยบายเร็วขึ้นในฤดูหนาว

Lorie Logan ประธานเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) สาขาดัลลัส กล่าวเมื่อวันอังคารว่า เฟดจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยสองครั้ง ครั้งละ 25 เบสิสพอยต์ พร้อมระบุว่าอัตราดอกเบี้ยของเฟดยังต่ำกว่า “ระดับที่เข้มงวดเล็กน้อย” อยู่ 50 เบสิสพอยต์

ในการกล่าวสุนทรพจน์ที่การประชุมร่วมด้านพลังงานครั้งที่ 11 ซึ่งจัดโดยเฟดสาขาดัลลัสและแคนซัสซิตี Logan กล่าวว่า “อาจจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยให้เร็วขึ้นในฤดูหนาวนี้” และการปรับนโยบายอย่างค่อยเป็นค่อยไปสามารถลดความเสี่ยงที่กิจกรรมทางเศรษฐกิจจะทรุดตัวลงอย่างรุนแรงได้ เธอระบุว่าหลังจากปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสองครั้งแล้ว “การหยุดพักจะเป็นแนวทางที่สมเหตุสมผล” เพื่อประเมินว่าอาจจำเป็นต้องดำเนินการใดเพิ่มเติม

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ประเด็นสำคัญ:

เห็นได้ชัดว่าเฟดจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยสองครั้ง ครั้งละ 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์

อาจจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยให้เร็วขึ้นในฤดูหนาวนี้

เฟดอาจสามารถปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในฤดูหนาวนี้ได้เร็วกว่าที่ดำเนินการมาจนถึงขณะนี้

การปรับนโยบายอย่างค่อยเป็นค่อยไปสามารถลดความเสี่ยงที่กิจกรรมทางเศรษฐกิจจะทรุดตัวรุนแรงเกินความจำเป็น

สิ่งสำคัญคือการสร้างสมดุลระหว่างแนวโน้มและความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและการจ้างงานให้ได้โดยเร็ว

อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นในตลาดพันธบัตรส่งสัญญาณว่านโยบายการเงินยังมีงานที่ต้องทำ ไม่ใช่แรงหนุนกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นโดยอิสระจากนโยบาย

หลังจากขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้ง การหยุดพักเพื่อประเมินว่าการดำเนินการใดเพิ่มเติมอาจเหมาะสมจะเป็นแนวทางที่สมเหตุสมผล

อัตราดอกเบี้ยนโยบายของเฟดยังต่ำกว่าระดับที่เข้มงวดเล็กน้อยอย่างน้อย 50 เบสิสพอยต์

การหยุดชะงักด้านพลังงานในช่วงสงครามไม่ใช่แหล่งที่มาเพียงอย่างเดียวของแรงกดดันด้านราคา

นโยบายผ่อนคลายกำลังเพิ่มแรงกดดันเงินเฟ้อ โดยข้อมูลบ่งชี้ว่าอัตราดอกเบี้ยเฟดฟันด์ที่แท้จริงอยู่ที่ 78 เบสิสพอยต์

กังวลว่าดัชนีราคาผู้บริโภคที่สูงกว่าคาดหมายอาจบ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อจากรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลอาจเพิ่มขึ้น

ตลาดแรงงานอยู่ในภาวะสมดุล และเริ่มตึงตัวขึ้นเล็กน้อยด้วยซ้ำ

เงินเฟ้อมีแนวโน้มสูงกว่าเป้าหมาย 2% อย่างมีนัยสำคัญ

เศรษฐกิจเติบโตอย่างแข็งแกร่ง การใช้จ่ายของผู้บริโภคมั่นคง และการใช้จ่ายภาคธุรกิจแข็งแกร่ง

แรงกดดันด้านราคายังมาจากปัจจัยอื่นที่นอกเหนือจากภาษีนำเข้า และแนวโน้มโดยรวมนี้มีแนวโน้มจะดำเนินต่อไป

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐวันนี้

ตารางด้านล่างแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักที่ระบุไว้ในวันนี้ โดยดอลลาร์สหรัฐแข็งค่ามากที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์ออสเตรเลีย

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.60%	0.81%	0.52%	0.61%	1.04%	0.72%	0.86%
EUR	-0.60%		0.20%	-0.07%	0.02%	0.44%	0.13%	0.26%
GBP	-0.81%	-0.20%		-0.28%	-0.18%	0.23%	-0.08%	0.05%
JPY	-0.52%	0.07%	0.28%		0.09%	0.51%	0.19%	0.32%
CAD	-0.61%	-0.02%	0.18%	-0.09%		0.42%	0.10%	0.24%
AUD	-1.04%	-0.44%	-0.23%	-0.51%	-0.42%		-0.31%	-0.19%
NZD	-0.72%	-0.13%	0.08%	-0.19%	-0.10%	0.31%		0.14%
CHF	-0.86%	-0.26%	-0.05%	-0.32%	-0.24%	0.19%	-0.14%

แผนที่สีแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกัน โดยเลือกสกุลเงินฐานจากคอลัมน์ด้านซ้าย และเลือกสกุลเงินอ้างอิงจากแถวบนสุด ตัวอย่างเช่น หากเลือกดอลลาร์สหรัฐจากคอลัมน์ด้านซ้ายแล้วเลื่อนไปตามแนวนอนจนถึงเงินเยนญี่ปุ่น เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงที่ปรากฏในช่องนั้นจะแสดงค่าของ USD (สกุลเงินฐาน)/JPY (สกุลเงินอ้างอิง)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเฟด

ธนาคารกลางสหรัฐมีหน้าที่อะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) เป็นผู้กำหนดนโยบายการเงินของสหรัฐ โดยมีพันธกิจสองด้าน คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคาและส่งเสริมการจ้างงานเต็มที่ เครื่องมือหลักที่ใช้เพื่อบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาสินค้าและบริการเพิ่มขึ้นเร็วเกินไป และเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจสูงขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากสหรัฐกลายเป็นแหล่งลงทุนที่น่าดึงดูดมากขึ้นสำหรับนักลงทุนต่างชาติ เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการกู้ยืม ซึ่งจะกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

เฟดจัดประชุมนโยบายการเงินบ่อยแค่ไหน?

เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จัดประชุมนโยบายปีละแปดครั้ง โดยคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน การประชุม FOMC มีเจ้าหน้าที่เฟดเข้าร่วมสิบสองคน ได้แก่ สมาชิกคณะผู้ว่าการทั้งเจ็ดคน ประธานเฟดสาขานิวยอร์ก และประธานเฟดสาขาภูมิภาคอีกสี่คนจากสิบเอ็ดสาขาที่เหลือ ซึ่งหมุนเวียนกันดำรงตำแหน่งวาระละหนึ่งปี

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) คืออะไร และส่งผลต่อ USD อย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง เฟดอาจหันมาใช้นโยบายที่เรียกว่ามาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ซึ่งเป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมากในระบบการเงินที่ติดขัด มาตรการนี้เป็นนโยบายที่ไม่ใช่เครื่องมือปกติ ใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่อเงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำมาก และเป็นเครื่องมือที่เฟดเลือกใช้ในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2008 โดยเฟดจะพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มขึ้นและนำไปซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน โดยปกติ QE จะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) คืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการที่ตรงข้ามกับ QE โดยเฟดจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นที่ได้รับคืนจากพันธบัตรที่ถือครองซึ่งครบกำหนดไถ่ถอนไปลงทุนซื้อพันธบัตรใหม่ โดยปกติมาตรการนี้ส่งผลบวกต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

บทความถัดไป