เงินปอนด์อังกฤษพยายามทรงตัวเหนือระดับ 1.3400 ท่ามกลางดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่า

GBP/USD ทรงตัวเหนือ 1.3400 มีแนวโน้มปรับขึ้น 1.4% ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา
ตลาดเตรียมรับการพักขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในสัปดาห์หน้า และการขึ้นดอกเบี้ยของ BoE ในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน
ดอลลาร์สหรัฐเผชิญแรงกดดัน ขณะตลาดประเมินว่าวัฏจักรการคุมเข้มนโยบายของเฟดจะดำเนินไปมากเพียงใด

เงินปอนด์อังกฤษ (GBP) ยังคงแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่อ่อนค่าลงในวันพฤหัสบดี ขณะที่ตลาดเตรียมรับการตัดสินใจด้านนโยบายของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ในสัปดาห์หน้า ส่วนในสหราชอาณาจักร ปัจจัยต่าง ๆ เอื้อต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ในเดือนพฤศจิกายน ท่ามกลางสถานการณ์ดังกล่าว คู่เงิน GBP/USD ซื้อขายที่ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งเดือนเหนือ 1.3400 เล็กน้อย และมีแนวโน้มปรับขึ้น 1.4% ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ข้อมูลของสหราชอาณาจักรที่เผยแพร่เมื่อวันพุธยืนยันว่า ราคาพลังงานที่สูงกำลังผลักดันเงินเฟ้อผู้บริโภคให้เพิ่มขึ้น ซึ่งเพิ่มแรงกดดันให้ BoE ปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืม ข้อมูลผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ของสหราชอาณาจักรที่เผยแพร่เมื่อสัปดาห์ที่แล้วแสดงให้เห็นว่า เศรษฐกิจยังคงขยายตัว ซึ่งจะช่วยให้ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางตัดสินใจได้ง่ายขึ้นในการประชุมวันที่ 5 พฤศจิกายน

ในช่วงต่อมาของวัน คาดว่าแอนดรูว์ เบลีย์ ผู้ว่าการ BoE จะกล่าวถึงความเป็นอิสระของธนาคารกลางในเวทีสถาบันการเงินและการเงินระหว่างประเทศอย่างเป็นทางการ (OMFIF) และอาจให้สัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวโน้มการประชุมนโยบายการเงินครั้งถัดไป

ดอลลาร์สหรัฐเผชิญแรงกดดัน ขณะตลาดประเมินว่าวัฏจักรการคุมเข้มนโยบายการเงินของเฟดจะดำเนินไปมากเพียงใด

ในทางกลับกัน ดอลลาร์สหรัฐยังคงอ่อนค่าท่ามกลางอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ลดลง เนื่องจากนักลงทุนมองว่าเฟดไม่น่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมสัปดาห์หน้า และกำลังประเมินว่าวัฏจักรการคุมเข้มนโยบายจะดำเนินไปมากเพียงใด หลังจากเจ้าหน้าที่เฟดแสดงความเห็นที่มีน้ำเสียงโน้มเอียงไปทางผ่อนคลายนโยบาย

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว Warsh ประธานเฟดส่งสัญญาณอย่างระมัดระวัง โดยปฏิเสธที่จะชี้นำผลการประชุมเดือนตุลาคมและธันวาคมล่วงหน้า ขณะที่สมาชิกคณะผู้ว่าการรายอื่น ๆ ขอเวลาเพิ่มเติมเพื่อประเมินผลของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ก่อนปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมต่อไป

นักวิเคราะห์ของ ING ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อเงินปอนด์ โดยธนาคารสัญชาติเนเธอร์แลนด์แห่งนี้ระบุในบทวิเคราะห์ว่า “ความเชื่อมั่นของตลาดที่เพิ่มขึ้นต่อวัฏจักรการคุมเข้มนโยบายของธนาคารกลางอังกฤษ – เราคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยครั้งละ 25 เบสิสพอยต์ในเดือนกุมภาพันธ์และพฤศจิกายน – ทำให้เงินปอนด์เป็นสกุลเงินยุโรปที่ให้ผลตอบแทนจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสูง”

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับธนาคารกลาง

ธนาคารกลางมีหน้าที่อะไร?

ธนาคารกลางมีพันธกิจสำคัญในการดูแลให้ระดับราคาในประเทศหรือภูมิภาคมีเสถียรภาพ ระบบเศรษฐกิจเผชิญกับภาวะเงินเฟ้อหรือเงินฝืดอยู่เสมอเมื่อราคาสินค้าและบริการบางประเภทผันผวน การที่ราคาสินค้าชนิดเดิมเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องหมายถึงภาวะเงินเฟ้อ ส่วนการที่ราคาสินค้าชนิดเดิมลดลงอย่างต่อเนื่องหมายถึงภาวะเงินฝืด ธนาคารกลางมีหน้าที่ดูแลอุปสงค์ให้อยู่ในระดับที่เหมาะสมด้วยการปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบาย สำหรับธนาคารกลางขนาดใหญ่ที่สุด เช่น เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ธนาคารกลางยุโรป (ECB) หรือธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) พันธกิจคือการรักษาเงินเฟ้อให้อยู่ใกล้ระดับ 2%

ธนาคารกลางทำอย่างไรเมื่อเงินเฟ้อต่ำกว่าหรือสูงกว่าเป้าหมายที่วางไว้?

ธนาคารกลางมีเครื่องมือสำคัญอย่างหนึ่งในการทำให้เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นหรือลดลง นั่นคือการปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายอ้างอิง ซึ่งเรียกกันทั่วไปว่าอัตราดอกเบี้ย ตามกำหนดเวลาที่ประกาศไว้ล่วงหน้า ธนาคารกลางจะออกแถลงการณ์ระบุอัตราดอกเบี้ยนโยบาย พร้อมอธิบายเหตุผลเพิ่มเติมว่าทำไมจึงคงหรือปรับเปลี่ยน (ลดหรือขึ้น) อัตราดอกเบี้ย ธนาคารในประเทศจะปรับอัตราดอกเบี้ยเงินฝากและเงินกู้ตามไปด้วย ซึ่งส่งผลให้ประชาชนได้รับผลตอบแทนจากเงินออม หรือบริษัทกู้ยืมเงินเพื่อลงทุนในธุรกิจได้ยากขึ้นหรือง่ายขึ้น เมื่อธนาคารกลางขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมาก จะเรียกว่าการคุมเข้มนโยบายการเงิน ส่วนการลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงเรียกว่าการผ่อนคลายนโยบายการเงิน

ใครเป็นผู้ตัดสินใจเรื่องนโยบายการเงินและอัตราดอกเบี้ย?

ธนาคารกลางมักมีความเป็นอิสระทางการเมือง สมาชิกคณะกรรมการนโยบายของธนาคารกลางต้องผ่านกระบวนการพิจารณาและการรับฟังความเห็นจากคณะต่าง ๆ ก่อนที่จะได้รับแต่งตั้งให้ดำรงตำแหน่งในคณะกรรมการนโยบาย สมาชิกแต่ละคนมักมีความเชื่อของตนเองว่าธนาคารกลางควรควบคุมเงินเฟ้ออย่างไร และควรดำเนินนโยบายการเงินแบบใดตามมา สมาชิกที่ต้องการนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมาก โดยใช้อัตราดอกเบี้ยต่ำและสินเชื่อต้นทุนต่ำเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างมาก พร้อมยอมรับเงินเฟ้อที่สูงกว่า 2% เล็กน้อย จะเรียกว่า “สายพิราบ” ส่วนสมาชิกที่ต้องการอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นเพื่อให้ผลตอบแทนแก่การออม และต้องการควบคุมเงินเฟ้ออยู่ตลอดเวลา จะเรียกว่า “สายเหยี่ยว” และจะยังไม่หยุดดำเนินการจนกว่าเงินเฟ้อจะอยู่ที่ 2% หรือต่ำกว่าเล็กน้อย

ธนาคารกลางมีประธานหรือผู้บริหารสูงสุดหรือไม่?

โดยปกติ ธนาคารกลางจะมีประธานหรือผู้บริหารสูงสุดเป็นผู้นำการประชุมแต่ละครั้ง ซึ่งต้องสร้างฉันทามติระหว่างสมาชิกสายเหยี่ยวและสายพิราบ และเป็นผู้ชี้ขาดเมื่อคะแนนเสียงแบ่งเท่ากัน เพื่อหลีกเลี่ยงการลงคะแนนเสมอกัน 50-50 ว่าควรปรับเปลี่ยนนโยบายปัจจุบันหรือไม่ ประธานจะกล่าวสุนทรพจน์ซึ่งมักสามารถติดตามการถ่ายทอดสดได้ เพื่อสื่อสารจุดยืนและแนวโน้มนโยบายการเงินในปัจจุบัน ธนาคารกลางจะพยายามเดินหน้านโยบายการเงินโดยไม่ทำให้อัตราดอกเบี้ย ราคาหุ้น หรือค่าเงินของตนผันผวนรุนแรง สมาชิกทุกคนของธนาคารกลางจะส่งสัญญาณจุดยืนของตนให้ตลาดรับทราบล่วงหน้าก่อนการประชุมนโยบาย ในช่วงไม่กี่วันก่อนการประชุมนโยบายจนกว่าจะมีการประกาศนโยบายใหม่ สมาชิกจะถูกห้ามแสดงความคิดเห็นต่อสาธารณะ ช่วงนี้เรียกว่าช่วงงดให้ความเห็นต่อสาธารณะ

บทความถัดไป