ดอลลาร์แคนาดายังคงแข็งค่า แม้เศรษฐกิจในประเทศหยุดชะงัก

USD/CAD ปรับตัวลง ขณะราคาน้ำมันที่สูงขึ้นหนุนดอลลาร์แคนาดา
เศรษฐกิจแคนาดาหยุดเติบโตในเดือนสิงหาคมเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน
ความกังวลด้านเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ทำให้ทั้ง BoC และเฟดยังไม่ปิดโอกาสขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

USD/CAD เผชิญแรงกดดันในวันศุกร์ แม้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) จะฟื้นตัวจากการอ่อนค่าก่อนหน้านี้ ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นช่วยหนุนดอลลาร์แคนาดา (CAD) ซึ่งมีความเชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์ โดยแรงหนุนดังกล่าวมีน้ำหนักมากกว่าผลกระทบจากข้อมูลการเติบโตภายในประเทศที่อ่อนแอกว่าคาด ณ เวลาที่เขียน คู่เงินนี้ซื้อขายอยู่บริเวณ 1.3963 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่กลางเดือนกันยายน

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

น้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) ซื้อขายเหนือระดับ 103 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โดยปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม ท่ามกลางความกังวลว่าสหรัฐฯ อาจกลับมาโจมตีทางทหารต่ออิหร่านหลังการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ในสัปดาห์หน้า ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นช่วยหนุนดอลลาร์แคนาดา เนื่องจากแคนาดาเป็นผู้ส่งออกน้ำมันดิบรายใหญ่

สำนักงานสถิติแคนาดารายงานว่า เศรษฐกิจหยุดเติบโตในเดือนสิงหาคมเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) รายเดือนไม่เปลี่ยนแปลง ต่ำกว่าที่คาดว่าจะขยายตัว 0.2%

ประมาณการเบื้องต้นชี้ว่าเศรษฐกิจหดตัว 0.1% ในเดือนกันยายน เนื่องจากการลดลงของภาคการผลิต รวมถึงการทำเหมืองแร่ การทำเหมืองหิน และการสกัดน้ำมันและก๊าซ มีน้ำหนักมากกว่าการขยายตัวในภาคสาธารณูปโภคและการค้าส่ง ซึ่งจะทำให้เศรษฐกิจไตรมาสที่สามเติบโต 0.3% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า หรือประมาณ 1.2% เมื่อปรับเป็นอัตรารายปี

ตัวเลขดังกล่าวบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจเติบโตช้ากว่าที่ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) คาดการณ์ไว้ที่ประมาณ 2% เมื่อปรับเป็นอัตรารายปี ตามที่ระบุในการประกาศนโยบายการเงินเมื่อวันพุธ BoC ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 เบสิสพอยต์ (bps) สู่ระดับ 2.50% ในวันพุธ นับเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 เนื่องจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางเพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ

Brown Brothers Harriman ระบุว่า BoC ส่งสัญญาณคุมเข้มนโยบายการเงินอย่างชัดเจน โดยเน้นย้ำว่า “อาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเพิ่มเติม” ธนาคารแห่งนี้ชี้ว่า ผู้กำหนดนโยบาย “ปรับเพิ่มประมาณการการเติบโตของ GDP ที่แท้จริงและอัตราเงินเฟ้อทั่วไปตลอดช่วงเวลาคาดการณ์” ซึ่งสะท้อนถึงภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่แข็งแกร่งกว่าที่เคยประเมินไว้ สิ่งที่ Haddad เน้นย้ำว่ามีนัยสำคัญเป็นพิเศษคือ ขณะนี้ BoC “คาดว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปที่วัดจาก CPI จะอยู่เหนือเป้าหมาย 2% ไปจนถึงไตรมาส 4 ปี 2028”

ทางฝั่งสหรัฐฯ ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงในช่วงก่อนหน้าของวันศุกร์ เนื่องจากแรงเทขายหุ้นเทคโนโลยีกระตุ้นความต้องการพันธบัตรรัฐบาล ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ลดลง นักลงทุนยังคงกังวลเกี่ยวกับผลตอบแทนจากการทุ่มใช้จ่ายด้าน AI หลังรายงานผลประกอบการที่น่าผิดหวัง อย่างไรก็ตาม ดอลลาร์สหรัฐฟื้นตัวขึ้นมาแล้ว โดยดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) กลับขึ้นมาเหนือระดับ 102.00 หลังจากร่วงลงไปแตะ 101.59

เงินเฟ้อที่ยังคงอยู่และการเติบโตที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ ยังคงหนุนการคาดการณ์ว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม เฟดคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75%-4.00% ในวันพุธ ขณะที่ข้อมูลดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เดือนกันยายนแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ระบุว่า เทรดเดอร์ประเมินโอกาสที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมไว้ที่ประมาณ 75%

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ GDP

GDP คืออะไร และมีวิธีวัดอย่างไร?

ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของประเทศหนึ่งใช้วัดอัตราการเติบโตของเศรษฐกิจในช่วงเวลาหนึ่ง ซึ่งโดยปกติคือหนึ่งไตรมาส ตัวเลขที่น่าเชื่อถือที่สุดคือตัวเลขที่เปรียบเทียบ GDP กับไตรมาสก่อนหน้า เช่น ไตรมาส 2 ปี 2023 เทียบกับไตรมาส 1 ปี 2023 หรือกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เช่น ไตรมาส 2 ปี 2023 เทียบกับไตรมาส 2 ปี 2022 ตัวเลข GDP รายไตรมาสที่ปรับเป็นอัตรารายปีคำนวณจากอัตราการเติบโตในไตรมาสนั้น โดยสมมติว่าอัตราดังกล่าวคงที่ตลอดช่วงที่เหลือของปี อย่างไรก็ตาม ตัวเลขเหล่านี้อาจทำให้เข้าใจคลาดเคลื่อนได้ หากมีปัจจัยกระทบชั่วคราวที่ส่งผลต่อการเติบโตในไตรมาสใดไตรมาสหนึ่ง แต่ไม่น่าจะส่งผลต่อเนื่องตลอดทั้งปี เช่น ในไตรมาสแรกของปี 2020 ที่การเติบโตทรุดตัวลงเมื่อเกิดการระบาดของโควิด

GDP ส่งผลต่อค่าเงินอย่างไร?

โดยทั่วไป ตัวเลข GDP ที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยบวกต่อสกุลเงินของประเทศ เนื่องจากสะท้อนถึงเศรษฐกิจที่กำลังเติบโต ซึ่งมีแนวโน้มผลิตสินค้าและบริการเพื่อส่งออกได้มากขึ้น รวมทั้งดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศได้เพิ่มขึ้น ในทางกลับกัน เมื่อ GDP ลดลง ก็มักเป็นปัจจัยลบต่อค่าเงิน เมื่อเศรษฐกิจเติบโต ผู้คนมักใช้จ่ายมากขึ้น ซึ่งนำไปสู่เงินเฟ้อ ธนาคารกลางของประเทศจึงต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ โดยมีผลข้างเคียงคือการดึงดูดเงินทุนไหลเข้าจากนักลงทุนทั่วโลกมากขึ้น จึงช่วยให้สกุลเงินในประเทศแข็งค่าขึ้น

GDP ที่สูงขึ้นส่งผลต่อราคาทองคำอย่างไร?

เมื่อเศรษฐกิจเติบโตและ GDP เพิ่มขึ้น ผู้คนมักใช้จ่ายมากขึ้น ซึ่งนำไปสู่เงินเฟ้อ ธนาคารกลางของประเทศจึงต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยลบต่อทองคำ เพราะเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำเมื่อเทียบกับการนำเงินไปฝากในบัญชีเงินฝาก ดังนั้น อัตราการเติบโตของ GDP ที่สูงขึ้นจึงมักเป็นปัจจัยกดดันราคาทองคำ

บทความถัดไป