德国9月零售销售意外下滑，欧元兑英镑回吐部分涨幅

• 周一欧洲早盘，EUR/GBP在0.8345附近收窄涨幅。
• 德国9月零售销售环比下降2.0%，弱于预期。
• 预计英国央行将在周四举行的11月货币政策会议上将基准利率上调至4.0%。

周一欧洲早盘，EUR/GBP交叉盘在0.8345附近收窄涨幅。德国零售销售数据疲软，欧元（EUR）随之小幅走低。不过，欧元区和德国第三季度国内生产总值（GDP）数据强于预期，可能有助于限制欧元跌幅。

德国联邦统计局周一公布的数据显示，衡量消费者支出的关键指标德国零售销售在9月环比下降2.0%，8月则增长1.2%（由1.3%修正）。这一数据弱于市场预期的增长0.4%。按年计算，9月零售销售下降2.3%，此前降幅为0.3%（由-0.4修正）。

英国方面，英国央行（BoE）将于周四公布利率决议，成为市场关注焦点。路透社调查的经济学家预计，英国央行将在11月货币政策会议上将基准利率从3.75%上调至4.0%。这将是该行自2023年8月以来首次加息。

咨询公司牛津经济研究院的英国经济学家Alexander Harvey表示：“虽然我们预计货币政策委员会不会明确透露计划加息多少次，但会议纪要或贝利……可能暗示，基准利率不太可能达到金融市场当前定价所反映的水平。”

英国预算案料将压低国债风险溢价，EUR/GBP走势仍偏弱

荷兰国际集团分析师指出，英国利率市场仍存在“10年期英国国债收益率中20个基点的风险溢价”。该行利率策略师Michiel Tukker认为，这一溢价“可能在今日英国预算案公布期间从市场中消退”。他们认为，预算案本身“预计不会对英国央行的紧缩前景产生太大影响”，但同时警告称，“最低工资调整若出现任何超预期上调，可能推动货币市场预期向鹰派方向转变”。

荷兰国际集团还指出了跨市场影响，称“今日英国与德国国债利差若有所收窄，可能会提醒市场，英国似乎是七国集团中为数不多的几个在迈向2027年之际财政状况朝正确方向发展的经济体之一”。该行预计，“随着通胀上升使更多个人所得税纳税人进入更高税率档位，预算赤字占GDP的比重将降至4%以内”。

外汇方面，荷兰国际集团观察到，“EUR/GBP守在0.8350支撑位上方，但走势偏弱”。除非“预算案意外推出打击英国国债的优惠措施”，否则该行预计“EUR/GBP可能维持弱势，并可能小幅下探至0.8315区域”。

内格尔的通胀警告强化欧元的鹰派基调

欧洲央行官员内格尔在FXS Speechtracker上的评分为8.2/10，显著高于6.9/10的历史平均水平，表明其鹰派倾向强于以往。他承诺欧洲央行“将在必要时采取果断行动，使通胀回归目标”，进一步强化了市场对政策收紧仍是重要选项的预期。

内格尔强调，消费者价格涨幅再次加快，且“不能排除”价格进一步上涨的可能，凸显了他对持续通胀压力的担忧。他在讲话中将能源成本上升列为主要推手，这为欧元提供了鹰派支撑，因为如果通胀未能缓解，市场可能会提高对重新收紧政策或更长时间维持限制性政策的概率定价。

技术分析：EUR/GBP位于100日简单移动均线下方，前景仍偏空

日线图显示，EUR/GBP现价维持在20日布林带中轨和100日简单移动均线（SMA）下方，短期走势明显偏空。价格也远低于布林带上轨，进一步凸显上行受限的格局。同时，14日相对强弱指数（RSI）为23，仍处于超卖区，表明尽管下行压力持续，但抛售幅度已较大。

下行方面，初步支撑位位于0.8315附近的布林带下轨。上行方面，首个反弹阻力位位于0.8410附近的20日布林带中轨均线，其次是0.8505的布林带上轨，随后是0.8535的100日简单移动均线。后者构成更强阻力，汇价需要重新站上该水平，才能缓解整体偏空格局。

（本文的技术分析由人工智能工具辅助撰写。了解更多。）