الدولار الكندي يحقق مكاسب وسط ارتفاع أسعار النفط
- يتلقى الدولار الكندي دعماً وسط ارتفاع أسعار النفط مدفوعة بالتوترات بين الولايات المتحدة وإيران بشأن مضيق هرمز.
- تخطط واشنطن لفرض أقصى ضغط اقتصادي على إيران لتجنب صراع عسكري واسع النطاق وفرض التفاوض.
- قد يجد الدولار الأمريكي دعماً أساسياً مع استئناف عوائد سندات الخزانة اتجاهها الصعودي رغم خطط إعادة شراء السندات.
يوسّع زوج USD/CAD خسائره لليوم الثالث على التوالي، متداولاً قرب مستوى 1.3770 خلال الساعات الآسيوية من يوم الجمعة. ويفقد الزوج زخمه مع تلقي الدولار الكندي (CAD) المرتبط بالسلع دعماً من ارتفاع أسعار النفط الخام.
قفزت أسعار النفط بسبب تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، اللتين لا تزالان في مواجهة بشأن السيطرة على مضيق هرمز الحيوي. ورداً على ذلك، تتحرك واشنطن لتقييد الاقتصاد الإيراني بشدة ضمن مبادرة وصفها الرئيس دونالد ترامب بأنها "يوم الحسم الاقتصادي"، مع توقع صدور التفاصيل الرسمية يوم الاثنين.
وتهدف الإجراءات التي اقترحتها الولايات المتحدة إلى قطع وصول طهران إلى الشبكات التجارية والمالية العالمية، مستهدفة البنوك والشركات وسجلات الشحن والتحويلات النقدية وعمليات التهريب، في محاولة لإجبار النظام على التفاوض بشأن برنامجه النووي والصراعات الإقليمية والمرور عبر هرمز.
وبحسب تقرير لـ CNBC، أشار وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت إلى أن حملة الإدارة لتفكيك شرايين الاقتصاد الإيراني ستلغي على الأرجح الحاجة إلى تدخل عسكري كبير. وقال بيسنت إن تطبيق أقصى ضغط اقتصادي يجعل التصعيد العسكري واسع النطاق أقل احتمالاً بكثير.
الدولار الكندي يتفوق مع دعم من ضعف الدولار على نطاق واسع وتقدم التجارة بين الولايات المتحدة وكندا
يشير استراتيجيو Scotiabank إلى أن الدولار الكندي يستفيد من مزيج من "ضعف واسع للدولار وعلامات على إحراز تقدم في التجارة بين الولايات المتحدة وكندا" بما "يدفع الدولار الكندي إلى الارتفاع". ويشيرون إلى أن المكاسب خلال اليوم لا تزال محدودة نسبياً، لكنهم يؤكدون أن "ارتفاع العملة بنسبة 0.3% لا يتفوق عليه بين العملات الرئيسية سوى NZD"، ما يبرز النبرة القوية للوني في الجلسة الحالية.
ورغم هذه الضغوط الهبوطية على USD/CAD، فقد تكون خسائر الزوج محدودة بفعل القوة الأساسية للدولار الأمريكي (USD). فعلى الرغم من محاولة وزارة الخزانة الأمريكية السيطرة على العوائد المرتفعة عبر برنامج لإعادة شراء السندات طويلة الأجل، استأنفت عوائد سندات الخزانة الأمريكية ارتفاعها، ما يوفر أرضية قوية للدولار الأمريكي. ويأتي ذلك بالتزامن مع تصريحات بيسنت التي أشارت إلى أن تسريع عمليات إعادة شراء الديون قد يتجاوز 4 مليارات دولار لكل إصدار كما هو مخطط، وأن خطة مالية مرتقبة قيد الإعداد، مع توقع أن يكون عجز الموازنة الأمريكية قد بلغ ذروته في عهد الرئيس ترامب.
الدولار يتراجع إلى أدنى مستوياته منذ منتصف يونيو مع ضعف أداء سندات الخزانة
يسلط استراتيجيو Scotiabank الضوء على أن الدولار الأمريكي "يواصل الضعف، متراجعاً إلى أدنى مستوياته منذ منتصف يونيو"، في وقت تتباين فيه تحركات الأسعار عبر فئات الأصول. ويشيرون إلى أن "الأسهم متباينة، وأسعار النفط الخام أقوى، وأسواق السندات الرئيسية أضعف قليلاً"، بينما "تسجل سندات الخزانة أداءً أضعف ويعاود منحنى العائد التزايد في الانحدار"، ما يبرز الضغوط على الدولار مع ارتفاع المعدلات الأمريكية عند الطرف الطويل من المنحنى.
الأسئلة الشائعة حول الدولار الكندي
تتمثل العوامل الرئيسية المحركة للدولار الكندي (CAD) في مستوى أسعار الفائدة التي يحددها Bank of Canada (BoC)، وسعر النفط، وهو أكبر صادرات كندا، وصحة الاقتصاد الكندي، والتضخم، والميزان التجاري، وهو الفرق بين قيمة صادرات كندا ووارداتها. وتشمل العوامل الأخرى معنويات السوق، أي ما إذا كان المستثمرون يقبلون على الأصول الأعلى مخاطرة (الإقبال على المخاطرة) أو يتجهون إلى الملاذات الآمنة (العزوف عن المخاطرة)، حيث يُعد الإقبال على المخاطرة إيجابياً للدولار الكندي. وباعتبار الولايات المتحدة أكبر شريك تجاري لكندا، فإن صحة الاقتصاد الأمريكي تُعد أيضاً عاملاً رئيسياً يؤثر في الدولار الكندي.
يمارس Bank of Canada (BoC) تأثيراً كبيراً على الدولار الكندي من خلال تحديد مستوى أسعار الفائدة التي يمكن للبنوك أن تقرض بها بعضها بعضاً. وهذا يؤثر في مستوى أسعار الفائدة للجميع. ويتمثل الهدف الرئيسي لـ BoC في الحفاظ على التضخم ضمن نطاق 1%-3% عبر رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وتميل أسعار الفائدة الأعلى نسبياً إلى أن تكون إيجابية للدولار الكندي. كما يمكن لـ Bank of Canada استخدام التيسير الكمي والتشديد الكمي للتأثير في أوضاع الائتمان، حيث يُعد الأول سلبياً للدولار الكندي بينما يُعد الثاني إيجابياً له.
يُعد سعر النفط عاملاً رئيسياً يؤثر في قيمة الدولار الكندي. فالنفط هو أكبر صادرات كندا، لذلك يميل سعر النفط إلى أن يكون له تأثير فوري في قيمة الدولار الكندي. وعموماً، إذا ارتفع سعر النفط يرتفع الدولار الكندي أيضاً، إذ يزداد الطلب الإجمالي على العملة. وينطبق العكس إذا انخفض سعر النفط. كما تميل أسعار النفط الأعلى إلى زيادة احتمالات تحقيق ميزان تجاري إيجابي، وهو ما يدعم الدولار الكندي أيضاً.
في حين كان يُنظر تقليدياً إلى التضخم دائماً على أنه عامل سلبي للعملة لأنه يخفض قيمة المال، فإن العكس كان هو الصحيح فعلياً في العصر الحديث مع تخفيف القيود على حركة رؤوس الأموال عبر الحدود. فارتفاع التضخم يدفع البنوك المركزية عادة إلى رفع أسعار الفائدة، ما يجذب المزيد من تدفقات رؤوس الأموال من المستثمرين العالميين الباحثين عن مكان مربح للاحتفاظ بأموالهم. وهذا يزيد الطلب على العملة المحلية، والتي هي في حالة كندا الدولار الكندي.
تقيس إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في الدولار الكندي. فالمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي، والتوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلك، يمكن أن تؤثر جميعها في اتجاه الدولار الكندي. ويُعد الاقتصاد القوي أمراً إيجابياً للدولار الكندي، إذ لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضاً Bank of Canada على رفع أسعار الفائدة، ما يؤدي إلى عملة أقوى. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع الدولار الكندي.
