L’euro se replie vers 1,1200 alors que la vigueur de l’économie américaine éclipse la zone euro

• L’EUR/USD recule pour une troisième séance consécutive et évolue autour de 1,1200, sur fond de redressement du dollar américain.
• L’activité économique de la zone euro a ralenti en octobre, la France basculant en contraction et l’Allemagne perdant de son élan.
• Le renforcement de l’activité économique américaine et les anticipations d’une nouvelle hausse des taux de la Fed soutiennent le billet vert.

L’EUR/USD recule pour une troisième séance consécutive vendredi, évoluant autour de 1,1200, en baisse de 0,12 % sur la journée au moment de la rédaction. L’euro (EUR) reste sous pression après la publication de données décevantes sur l’activité économique de la zone euro, tandis que le dollar américain (USD) bénéficie d’un regain de demande, soutenu par la résilience de l’économie américaine et les anticipations concernant la politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed).

Les données préliminaires publiées vendredi ont fait état d’un ralentissement de l’activité du secteur privé dans l’ensemble de la zone euro en octobre. L’indice composite HCOB des directeurs d’achat (PMI) a reculé à 51,9, contre 53,1 en septembre, signalant une expansion plus modérée de l’activité économique.

Cette dégradation reflète un ralentissement de la croissance en Allemagne, première économie de la zone euro, ainsi qu’une contraction inattendue de l’activité du secteur privé en France. Ces chiffres renforcent les inquiétudes quant aux perspectives économiques européennes, tandis que les difficultés budgétaires de la France et l’incertitude politique persistante continuent de peser sur la monnaie unique.

À l’inverse, les indicateurs économiques américains publiés vendredi confirment la résilience de l’activité du secteur privé aux États-Unis. Selon les données préliminaires de S&P Global, l’indice PMI manufacturier a progressé à 56 en octobre, contre 55,9 en septembre, dépassant les attentes du marché, fixées à 55,6, et atteignant son plus haut niveau depuis 53 mois.

L’indice PMI des services s’est établi à 57,9, conformément aux prévisions, après 58,8 en septembre. Parallèlement, l’indice PMI composite a légèrement fléchi à 57,6, contre 58,4 le mois précédent, mais reste nettement au-dessus du seuil de 50 qui sépare expansion et contraction.

Cette divergence entre les performances économiques américaines et européennes contribue à la faiblesse de l’EUR/USD et renforce l’attrait relatif du dollar américain.

Par ailleurs, les anticipations concernant la politique monétaire de la Fed apportent un soutien supplémentaire au billet vert. Malgré les récents commentaires de plusieurs responsables de la banque centrale laissant entendre qu’il n’y a pas d’urgence à relever les taux d’intérêt, les marchés intègrent une probabilité d’environ 80 % d’une nouvelle hausse des taux en décembre, dans un contexte de risques inflationnistes liés aux prix du pétrole.

Les investisseurs se tournent désormais vers la réunion de politique monétaire de la Fed prévue la semaine prochaine, dont la décision sur les taux d’intérêt sera annoncée mercredi. En l’absence de projections économiques actualisées, les marchés examineront attentivement le communiqué de politique monétaire ainsi que les propos du président de la Fed, Kevin Warsh, lors de la conférence de presse qui suivra.

Analyse technique de l’EUR/USD

Sur le graphique horaire, l’EUR/USD s’échange à 1,1203 et conserve un biais baissier à court terme, évoluant sous la moyenne mobile simple (SMA) à 200 périodes, située à 1,1214, ainsi que sous la SMA à 100 périodes, à 1,1222. La paire se maintient juste au-dessus du plus bas intrajournalier à 1,1190, tandis que l’indice de force relative (RSI) à 14 périodes, autour de 46, témoigne d’une dynamique peu vigoureuse et plaide pour la poursuite d’une légère pression baissière tant que les cours ne repassent pas au-dessus de ces moyennes mobiles.

À la baisse, le support immédiat se situe à 1,1190, avant les niveaux inférieurs de 1,1150 et 1,1114 si la pression vendeuse s’intensifie. À la hausse, une première résistance se trouve au niveau de la SMA à 200 périodes, à 1,1214, suivie de la SMA à 100 périodes, à 1,1222. Des obstacles plus importants à 1,1260 et 1,1285 devraient limiter toute tentative de rebond tant que la paire évolue sous ces niveaux.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)