【สรุปข่าวการเงิน TMGM】ราคาน้ำมันย่อตัวช่วยพยุงตลาด ทองคำฟื้นตัวแรง จับตาผลการประชุมเฟดใกล้เข้ามา!

ตลาดกำลังจับตาการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในสัปดาห์นี้ โดยคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ย ขณะที่โอกาสปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมยังอยู่ในระดับสูง ข้อมูล PCE ในวันพฤหัสบดีจะเป็นประเด็นสำคัญที่ต้องติดตาม การใช้จ่ายด้านอุปกรณ์ของภาคธุรกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง เงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น และภาวะอัตราดอกเบี้ยสูงกำลังกดดันราคาทองคำ ทำให้แนวโน้มระยะสั้นยังมีทั้งปัจจัยหนุนฝั่งขาขึ้นและแรงกดดันฝั่งขาลง

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

เมื่อวันอังคาร ราคาทองคำปรับตัวลงแตะจุดต่ำสุดระหว่างวันก่อนฟื้นตัวกลับ โดยปัจจัยขับเคลื่อนหลักคือการปรับตัวลงอย่างชัดเจนของราคา[น้ำมันดิบ](https://quote.fx678.com/symbol/CONC) ราคาน้ำมันที่อ่อนตัวลงช่วยคลายความกังวลเรื่องเงินเฟ้อได้ในระดับหนึ่ง และทำให้นักลงทุนบางส่วนประเมินใหม่ว่า[ธนาคารกลางสหรัฐฯ](http://news.fx678.com/column/fed)จะดำเนินนโยบายเข้มงวดเพียงใดในระยะต่อไป ซึ่งช่วยหนุนราคาทองคำเป็นการชั่วคราว

ขณะนี้ตลาดอยู่ในจุดหัวเลี้ยวหัวต่อสำคัญ โดยมีหลายปัจจัยเกี่ยวพันกัน ราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยคลายความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ และอาจทำให้เฟดลดความเข้มงวดของท่าทีด้านนโยบาย ซึ่งเป็นผลบวกต่อทองคำ อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันยังเคลื่อนไหวอยู่ในระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน ขณะที่ความเสี่ยงด้านการขนส่งทางเรือในตะวันออกกลางและการโจมตีซาอุดีอาระเบียของกลุ่มฮูตียังคงทำให้ความเสี่ยงด้านอุปทานไม่หมดไป ในขณะเดียวกัน แม้มีความเป็นไปได้สูงมากที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ แต่ตลาดยังคาดการณ์ในระดับสูงว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม อีกทั้งเงินดอลลาร์ที่กลับมาแข็งค่าและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่อยู่ในระดับสูงยังเป็นแรงกดดันต่อทองคำซึ่งไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย

เมื่อพิจารณาตามหลักเหตุผลด้านการลงทุน ทองคำและน้ำมันดิบมีความสัมพันธ์ที่ซับซ้อน เมื่อราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง มักผลักดันให้การคาดการณ์เงินเฟ้อสูงขึ้น และบีบให้ธนาคารกลางต้องคงนโยบายการเงินที่เข้มงวดหรือเร่งคุมเข้มมากขึ้น ส่งผลให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำซึ่งไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น เมื่อราคาน้ำมันลดลง แรงกดดันดังกล่าวจะผ่อนคลายลงชั่วคราว และทองคำมักดึงดูดเงินทุนไหลเข้า การเคลื่อนไหวของราคาเมื่อวันอังคารสะท้อนกลไกนี้อย่างชัดเจน อย่างไรก็ตาม ตลาดตระหนักดีว่าราคาน้ำมันยังเคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน และส่วนเพิ่มของราคาที่สะท้อนความเสี่ยงยังไม่ได้หายไปอย่างแท้จริง

ราคาน้ำมันปรับตัวลงแรงได้ยาก เนื่องจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังคงมีอยู่ แม้ช่วงที่ผ่านมาเริ่มมีสัญญาณเชิงบวกทางการทูตบ้าง แต่ความคืบหน้าที่เป็นรูปธรรมยังมีจำกัด รัฐมนตรีต่างประเทศของอิหร่านและจอร์แดนได้หารือกันทางโทรศัพท์ โดยทั้งสองฝ่ายเน้นย้ำถึงการใช้แนวทางการทูตเพื่อรักษาสันติภาพและเสถียรภาพในภูมิภาค ขณะที่กาตาร์เรียกร้องให้อิหร่านแสดงความจริงใจ ยุติการข่มขู่รัฐอาหรับในอ่าวเปอร์เซีย และเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ถ้อยแถลงเหล่านี้ช่วยคลายความกังวลต่อแนวโน้มสถานการณ์ได้ชั่วคราว ส่งผลให้ราคาน้ำมันร่วงลงแรง ราคาทองคำปรับตัวขึ้น และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ลดลง อย่างไรก็ตาม กลุ่มฮูตีซึ่งมีฐานอยู่ในเยเมนและสนับสนุนอิหร่านได้กลับมาโจมตีซาอุดีอาระเบียอีกครั้ง ทำให้แนวโน้มสันติภาพยังไม่แน่นอน

เจาะลึกตลาด:

ตลาดให้ความสนใจอย่างมากกับการประชุมนโยบายการเงินของเฟดในสัปดาห์นี้ ผู้กำหนดนโยบายส่งสัญญาณว่าจะไม่ปรับเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมระยะสั้นของสหรัฐฯ อีกในสัปดาห์นี้ แต่เนื่องจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อยังคงอยู่ นักลงทุนจึงเชื่อว่าการพักขึ้นดอกเบี้ยจะไม่นานนัก อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำเพิ่มขึ้นโดยตรง หากผลการประชุมส่งสัญญาณเข้มงวด โดยเน้นย้ำถึงเงินเฟ้อที่ลดลงได้ยากและความเป็นไปได้ที่จะขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม ราคาทองคำอาจเผชิญแรงกดดันอีกครั้ง ในทางกลับกัน หากถ้อยแถลงสะท้อนท่าทีผ่อนคลายหรือเน้นย้ำว่าการตัดสินใจจะขึ้นอยู่กับข้อมูล ก็จะช่วยให้การฟื้นตัวในช่วงที่ผ่านมาแข็งแกร่งขึ้น